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“短期内我们判断3~4月外资流速将有所放缓。一是市场审议结果落地；二是海外反弹最强的阶段过去；三是季节性的因素消退。”国盛证券也分析，后续外资流速大概率放缓，边际推动力也将下降。多空纠结渐白热化短期冲高突破3000点后，下一步走势无疑更令市场纠结。近日记者注意到，一些百亿级的基金份额缩水，显示有机构获利了结。“去年冲到股市里面买指数的人，大部分是盈利的。去年抄底，现在来退出兑现收益。”有指数基金经理如是告诉记者。

□ 结合土地成交面积、房地产销售等方面的数据来看，目前房地产投资保持平稳态势。同时，从近几个月对房价的观测来看，预期也相对稳定。综合来看，房地产市场有保持平稳健康发展的基础8月15日，国家统计局发布了2019年7月份70个大中城市商品住宅销售价格变动情况统计数据。数据显示，7月份商品住宅销售价格涨幅总体稳定。

“对于上游企业，通过基差贸易将价格风险转移到期货市场，贸易商与上游企业从原先的博弈关系转为合作伙伴关系。对于下游企业，基差贸易可以提前锁定利润，减少资金占用，便于企业将精力集中在产销环节。”邵世萍说。以下游企业为例，当企业有稳定的销售订单时，通过锁定原料采购成本就可以实现稳定收益。在基差贸易模式下，贸易商与下游企业签订贸易合同，下游企业在规定时间内完成点价，贸易商在期货市场进行相应的套保操作，进行风险转移。在基差贸易中，部分贸易商还为下游企业提供了“含权贸易”。通过支出一定的权利金，下游企业可以获得锁定采购价格的权利，有效避免了由于后期原料价格上涨导致成本增加的风险。

债市方面，有分析认为，在货币政策预期回归中性之后，基本面成为主要驱动因素。考虑到国内经济下行压力仍较大，且全球负利率趋势难以逆转等因素，利率高点已经出现，10年期国债到期收益率将在2.8%~3.2%区间。全球降息潮也给国内货币政策操作带来挑战。尽管易纲在上述发言中指出，“我们并不急于像其他一些国家央行那样，有比较大的降息和量化宽松的政策”，但同时，“客观分析来看，不管是在货币政策工具上，在宏观审慎政策工具上，还是在其他的方面，我们的空间都是比较大的”。

不过，国海证券研报同时指出，大麻二酚在工业大麻产业链中处于重要地位，而我国大麻二酚行业正处于发展初期，预计2018年大麻二酚行业的市场规模为5.47亿元，预期2024年将提升至18亿元，其间复合增速为21.96%，成长空间可期。“公司今后的发展重心是否转移到工业大麻领域，现在没法回答你。”上述顺灏股份相关人士称，“目前公司的主营业务还是真空环保镀铝纸及烟标产品，而且盈利比较稳定。”

其三，“租购并举”的房地产长效机制，负债驱动地产繁荣也将难以维续。2016年四季度开始，出现了一轮明显的房地产“严调控”，“930”、“317”等调控政策不断出台，十九大强调“房子是用来住的、不是用来炒的”，中央经济工作会议提出“加快建立多主体供应、多渠道保障、租购并举的住房制度”，意味着2018年的房地产调控“有抓手”，以往房地产企业通过大量负债维系的行业繁荣将不会继续。