丽图相约

实现自主可控，国产替代机会： 此次的“中兴事件”，国内的电子产业短期会受到影响，中国智能手机芯片及射频前端、功率半导体分立器件、高性能模拟/混合信号电路对美依赖度较高， 摩擦升级会破坏市场公平竞争环境，不利于国内智能手机产业的发展。但是也会带来发展机遇，中国电子产业已具备一定的资金、技术实力，逐步实现自主可控，看好设备、存储、射频前端、功率半导体分立器件等国产替代机会，受惠厂商：北方华创、晶盛机电、中微半导体、兆易创新、三安光电、信维通信、卓胜微电子、扬杰科技。

二审稿强化了电商平台的“打假”责任，提出“电子商务平台经营者知道或者应当知道平台内经营者侵犯知识产权的，应当采取删除、屏蔽、断开链接、终止交易和服务等必要措施;未采取必要措施的，与侵权人承担连带责任”。【建议】对于二审稿的上述“打假条款”，一些全国人大常委会委员认为，电子商务法应与侵权责任法、消费者权益保护法的有关规定相衔接，针对电子商务平台对平台上销售假冒伪劣商品等行为不及时采取措施，以及对消费者未尽到安全保障义务等情形，进一步明确和细化其对消费者的责任。

二、不确定中找确定性2018年以来经济层面、市场层面的不确定性较多，因素交织，导致风险资产普遍下行。实体经济下行的确定和下行节奏、幅度的不确定。2018年以来经济温和回落的态势是比较确定的，也是我们一直持有的观点，尤其是体现在工业生产仍处于较强区间，企业盈利回落速度非常温和，外需和地产为经济的韧性提供了比较好的支撑。但其间预期层面的变化较多，领先指标的波动较大，尤其是信贷数据的持续下行为经济下行的幅度也增加了巨大的不确定性，外需的变化也出现较多变局，导致经济下行的节奏被预期反复左右，预期经济下行的幅度也多次被放大。

从总体情绪图看，我们看到看跌/看涨比率高于平均水平，分析师评级低于平均水平，短期利率低于平均水平。过去一年，分析师的评级和短期利率都转向更悲观的读数。03图表现在非常不同去年的周线图令人印象深刻。它展示了股票如何在不到一年的时间里从不到30美元涨到超过60美元。趋势通道明显向上倾斜，该股近两年来一直未接近52周移动均线。但随后股市跌到谷底，股价在大约7个月的时间里跌了50% 。

特朗普竞选团队给这段视频的配文是：无论众议院的民主党人如何推动弹劾，特朗普总统的连任都是“不可阻挡的”。从始至终，视频中的特朗普都“保持着淡定的微笑”，他头顶上方的文字“TEXT TRUMP TO 88022”（发送“特朗普”到88022），仿佛在催促美国选民，“快投票支持我吧”。

我们认为中美贸易摩擦背后是科技和战略主导权之争，此次中兴事件并非独立事件，未来存在继续升级的可能。如果中美两国贸易战继续升级，对未来通信行业各板块的影响不一，走势可能出现分化。光纤光缆或受积极影响：从行业的子版块来看，中国对美采取反倾销政策的主要是光纤光缆及光纤预制棒行业，原有反倾销政策将在2018年到期，若美方对中国信息技术领域加征关税，我国大概率延续反倾销税政策。